原油下跌終端紡織業(yè)需求不佳 聚酯化工行情震蕩下跌

　　油價(jià)連跌7周，從10月上旬至今，WTI原油下跌24美元/桶左右至50美元/桶附近，布倫特油價(jià)下跌25美元/桶至58美元/桶附近，跌幅分別為32%和30%，創(chuàng )近幾年的低點(diǎn)。在原油下跌的影響下，國內整個(gè)化工行業(yè)都處于一個(gè)低沉的氛圍，一并跟著(zhù)走下行的通道，從此“一去不復返”。
 

　　表1 PTA檢修計劃表
 

　　從供應方面來(lái)看，近期，隨著(zhù)裝置的升溫重啟，PTA目前的開(kāi)工率在85%附近，重啟裝置要多于檢修的裝置。裝置情況，在本月初，恒力石化2號220萬(wàn)噸/年的裝置停車(chē)檢修，海南逸盛220萬(wàn)噸/年的PTA裝置重啟，加上10月份檢修的裝置大多在11月初重啟完畢，開(kāi)工率在81%附近。月中，亞?wèn)|石化70萬(wàn)噸/年的裝置和福海創(chuàng )225萬(wàn)噸/年的裝置停車(chē)檢修，恒力石化2號220萬(wàn)噸/年的裝和江陰漢邦60萬(wàn)噸/年的裝置升溫重啟，停車(chē)檢修裝置多于重啟裝置，開(kāi)工率在下調至78%附近。月末，珠海BP 110萬(wàn)噸/年的裝置、福海創(chuàng )225萬(wàn)噸/年的裝置和亞?wèn)|石化70萬(wàn)噸/年的裝置升溫重啟，開(kāi)工率回升至85%附近，供需的去庫幅度慢慢放緩，目前來(lái)看12月份PTA檢修的裝置不多，在下游需求不好的影響下，后期可能會(huì )是一個(gè)累庫的局面。
 

　　從需求面來(lái)看，原油的下跌導致市場(chǎng)氛圍恐慌，終端紡織企業(yè)在市場(chǎng)氛圍的影響下，不敢大量囤貨，導致下游聚酯產(chǎn)銷(xiāo)又回落到偏弱的局勢，目前下游聚酯的庫存主要集中在聚酯工廠(chǎng)，自聚酯工廠(chǎng)減產(chǎn)以來(lái)聚酯的去庫力度不大。就滌綸長(cháng)絲來(lái)看，自終端紡織業(yè)需求不好以來(lái)，長(cháng)絲庫存就處于一個(gè)較高的位置，庫存一度升至近年來(lái)的高點(diǎn)，且工廠(chǎng)也無(wú)利潤可言。長(cháng)絲工廠(chǎng)為此開(kāi)會(huì )以減產(chǎn)來(lái)去庫存，之后傳出，桐昆將減產(chǎn)400噸/天，新鳳鳴計劃減產(chǎn)1400噸/天，盛虹維持減產(chǎn)400噸/天，長(cháng)絲庫存在受市場(chǎng)向好情緒的帶動(dòng)下，庫存降了1-2天，但終端需求的補貨心態(tài)依舊不佳，導致長(cháng)絲產(chǎn)銷(xiāo)回落到70%附近，在長(cháng)絲工廠(chǎng)開(kāi)工率維穩的情況下，后期庫存仍是增長(cháng)的趨勢。
 

　　總之，整個(gè)化工市場(chǎng)在受原油下跌的影響下震蕩下跌，PTA成本端PX呈現出偏弱的走勢，但PX的利潤依舊偏好，PX仍存很大的下跌空間。終端紡織業(yè)需求不佳，在市場(chǎng)氛圍低迷的影響下，仍是以按需補貨為主，聚酯工廠(chǎng)去庫力度不大，后期庫存或將繼續增加，在成本和需求都偏弱的情況下，PTA趨于震蕩偏弱的走勢。