2019年1~9月化纖行業(yè)運行分析與預測

2019年1~9月，國內外經(jīng)濟形勢依然復雜嚴峻，經(jīng)濟增長(cháng)放緩，外部不穩定不確定因素增多，國內經(jīng)濟下行壓力較大?；w行業(yè)需求端延續走弱，供需矛盾凸顯;市場(chǎng)價(jià)格持續下降，行業(yè)盈利狀況明顯下滑。固定資產(chǎn)投資額同比負增長(cháng)，且降幅較上半年繼續加深。但行業(yè)運行中也不乏亮點(diǎn)：中國目前一次性建設規模大的煉化一體化項目恒力2000萬(wàn)噸/年投產(chǎn)，新鳳鳴實(shí)現滌綸長(cháng)絲生產(chǎn)5G智能化升級，、差別化細分領(lǐng)域企業(yè)仍保持較強競爭力，這些都在助推化纖行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

一、行業(yè)運行基本情況

(一)生產(chǎn)

據國家*統計，1~9月全國化纖產(chǎn)量4419.63萬(wàn)噸，同比增長(cháng)12.02%。其中，滌綸和錦綸的產(chǎn)量增速均超過(guò)10%;粘膠短纖增速為4.37%，較1~6月份增速有所放緩。

1~-9月，中國化纖協(xié)會(huì )跟蹤調查重點(diǎn)企業(yè)產(chǎn)量同比增長(cháng)8.4%。

表1 2019年1~9月化纖產(chǎn)量表

(二)需求

國內外紡織終端需求壓力不減。2019年以來(lái)，我國紡織服裝內銷(xiāo)增速較2018年明顯放緩，根據國家*數據，1~9月，全國限額以上服裝鞋帽、針紡織品類(lèi)零售額同比增長(cháng)3.3%，增速較上年同期放緩5.6個(gè)百分點(diǎn)，但較2019年上半年上升0.3個(gè)百分點(diǎn);穿著(zhù)類(lèi)網(wǎng)上零售額繼續保持兩位數較快增長(cháng)，但自今年6月以來(lái)逐月放緩。紡織服裝出口延續負增長(cháng)(美元計)勢頭，根據中國海關(guān)數據，前三季度，我國紡織品服裝出口總額為2086.2億美元，同比減少2.3%，增速較上年同期和今年上半年分別放緩7和0.3個(gè)百分點(diǎn)。終端市場(chǎng)表現平平，織機開(kāi)機率在70%左右，加彈開(kāi)機率在80%左右，經(jīng)編、圓機、花邊的負荷指數較去年同期有明顯下降，化纖下游多數產(chǎn)品產(chǎn)量增速同比明顯下降。

外需方面，1~9月，我國化纖出口361萬(wàn)噸，同比增長(cháng)8.99%，增速比去年全年提高1.21個(gè)百分點(diǎn)。但滌綸短纖出口量同比減少4.68%，對美出口同比減少31.97%，美國降為我國滌綸短纖的第三大出口市場(chǎng)。

表2 2019年1~9月化纖產(chǎn)品出口情況

從出口市場(chǎng)結構來(lái)看，受中美貿易戰的影響，1~9月我國對美出口化纖同比減少35.74%，占化纖出口總量的比例同比下降3.38個(gè)百分點(diǎn)。而同期對東盟及“一帶一路”沿線(xiàn)主要國家出口化纖有明顯增長(cháng)，反映了紡織產(chǎn)業(yè)布局的調整?？傮w來(lái)看，由于我國化纖出口市場(chǎng)較為分散，美國所占份額不到5%，因此中美貿易戰雖然導致我國對美出口化纖大幅下降，但基本可以通過(guò)尋求其他替代市場(chǎng)來(lái)彌補。

表3 2019年1~9月我國化纖出口市場(chǎng)情況

(三)市場(chǎng)

今年以來(lái)，化纖行業(yè)景氣度下滑，市場(chǎng)價(jià)格接連刷新近三年新低，主要由于原料成本大幅回落、終端需求增速下滑以及部分環(huán)節產(chǎn)能過(guò)剩。同時(shí)，產(chǎn)品與原料價(jià)差也逐漸縮小，導致行業(yè)盈利大幅收縮。

聚酯方面，由于民營(yíng)大煉化項目的相繼投產(chǎn)，PX、PTA的產(chǎn)能增長(cháng)十分可觀(guān)，導致價(jià)格下行。據中纖網(wǎng)數據，2019年P(guān)TA均價(jià)在5941元/噸，較2018年均價(jià)下滑7.9%;2019年MEG均價(jià)在4720元/噸，較2018年均價(jià)下滑34.8%;滌綸長(cháng)絲POY150D均價(jià)在8117元/噸，較2018年均價(jià)下滑14.6%;滌綸短纖均價(jià)8043元/噸，較2018年均價(jià)下滑14.2%。粘膠纖維方面，國內外產(chǎn)能有擴張趨勢，終端需求的消化能力受到大環(huán)境影響，整體跟進(jìn)節奏被放緩。

(四)質(zhì)效

國家*數據顯示：1~9月，化纖行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入6398億元，同比增長(cháng)4.04%;實(shí)現利潤總額202億元，同比減少29.1%;行業(yè)虧損面達24.42%，同比加深了3.95個(gè)百分點(diǎn)，虧損企業(yè)虧損額大幅增長(cháng)67.32%?；w行業(yè)運行質(zhì)量大體平穩，但行業(yè)利潤率有所下滑，1~9月，營(yíng)業(yè)收入利潤率為3.16%，同比下降1.48個(gè)百分點(diǎn)。

分行業(yè)看，滌綸行業(yè)利潤總額為100.2億元，同比減少38.07%;錦綸行業(yè)為24.3億元，同比減少15.79%。

表4 2019年1~9月化纖行業(yè)經(jīng)濟效益情況

(五)投資

2019年，行業(yè)下行壓力加大，化纖行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速回落。1~9月，實(shí)際完成投資額同比下降15.40%，增速較去年同期和去年全年都有明顯回落。

圖3 2008年~2019年化纖行業(yè)固定資產(chǎn)投資額變化

二、化纖行業(yè)運行預測

宏觀(guān)來(lái)看，前三季度我國經(jīng)濟增長(cháng)回落明顯，一季度增長(cháng)6.4%，二季度增長(cháng)6.2%，三季度增長(cháng)6.0%，10月以來(lái)宏觀(guān)數據總體也不及預期，這些都在指向經(jīng)濟下行壓力進(jìn)一步加大。貨幣基金組織新的預測將2019年世界經(jīng)濟增速預期下調至3%，這也是2008年金融危機爆發(fā)以來(lái)的低水平，表明經(jīng)濟均處于下降趨勢。

展望全年，化纖行業(yè)發(fā)展面臨的國內外經(jīng)濟形勢依然復雜嚴峻，其中既有經(jīng)濟增長(cháng)放緩、貿易局勢多變等宏觀(guān)因素，也有行業(yè)內在矛盾的問(wèn)題。未來(lái)仍需關(guān)注中美貿易摩擦進(jìn)展情況，雖然近期談判進(jìn)展順利，但仍存在反復的可能性。匯率波動(dòng)，也將會(huì )影響紡織化纖產(chǎn)品的貿易。積極的方面是，隨著(zhù)經(jīng)濟下行壓力加大，宏觀(guān)政策逆周期調節預期在逐步上升，市場(chǎng)有望在多種宏觀(guān)調控措施下弱企穩。行業(yè)自身產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)化以及創(chuàng )新能力的提高，也將提升行業(yè)的抗風(fēng)險能力。

協(xié)會(huì )第38期企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者調查問(wèn)卷顯示，企業(yè)對四季度運行并不樂(lè )觀(guān)，在內需、出口、產(chǎn)量、盈利和行業(yè)總體運行狀況預期方面，多數企業(yè)對四季度預期謹慎，市場(chǎng)需求不足為企業(yè)關(guān)注問(wèn)題。四川能投、新鳳鳴PTA裝置已于年內陸續投產(chǎn)，年底恒力四期、中泰PTA仍有投產(chǎn)計劃，未來(lái)PTA有可能進(jìn)一步觸探前低，但在整體加工差偏低的情況下，下跌空間不大。目前聚酯滌綸、粘膠纖維、錦綸、氨綸等產(chǎn)業(yè)鏈上多數產(chǎn)品已處于保本微利甚至虧損狀態(tài)，繼續壓縮的空間有限。如果原油或者外圍消息面有利好釋放，不排除化纖市場(chǎng)階段性的反彈出現。但整體來(lái)看，四季度進(jìn)入紡織傳統淡季，如果沒(méi)有重大利好出現，化纖行業(yè)將延續目前的困難局面，供求矛盾仍然突出，行業(yè)仍需調整開(kāi)工負荷來(lái)控制風(fēng)險。