受新冠肺炎疫情影響,產(chǎn)業(yè)上下游開(kāi)工錯配導致近期PTA現貨市場(chǎng)庫存大幅增加,生產(chǎn)企業(yè)面臨較大銷(xiāo)售壓力。此時(shí),一些企業(yè)利用期貨市場(chǎng)的風(fēng)險管理功能,將現貨庫存轉化為期貨倉單,并在遠月拋售,解決了庫存問(wèn)題的同時(shí),也有效緩解了資金壓力。
數據顯示, 截至3月4日,PTA期貨倉庫與有效預報合計65萬(wàn)噸,與2月3日相比倉單量增加了289.2%。3月6日,鄭商所發(fā)布公告,增加*PTA交割倉庫平湖華瑞倉儲有限公司臨時(shí)存貨點(diǎn)。
對此業(yè)內人士認為,近1個(gè)月來(lái)PTA期貨倉單量激增,主要源于企業(yè)在現貨市場(chǎng)庫存壓力較大,庫容不足的情況下,將貨物注冊為遠月期貨倉單,并以此來(lái)緩解生產(chǎn)企業(yè)的現貨銷(xiāo)售壓力。這說(shuō)明PTA產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)對期貨市場(chǎng)的理解和應用已經(jīng)比較成熟,在產(chǎn)業(yè)遭遇“黑天鵝”事件之時(shí),可以靈活運用多種手段,調整生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。
分析人士認為,PTA現貨企業(yè)利用期貨倉單進(jìn)行庫存管理具有良好的市場(chǎng)基礎, 一是PTA期貨上市14年以來(lái),產(chǎn)業(yè)客戶(hù)參與率穩步提升,產(chǎn)業(yè)對品種功能作用的認識比較到位;二是鄭商所結合現貨流通習慣,實(shí)行PTA期貨倉單通用,這*促進(jìn)了PTA倉單的流通。因此,近年來(lái)PTA期貨倉單已成為現貨庫存的有效反映,也充分體現了實(shí)物商品轉為財產(chǎn)憑證的金融屬性。
針對本次疫情期間現貨企業(yè)利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行庫存管理的實(shí)際需求,鄭商所為做好相關(guān)交割服務(wù)工作,多措并舉滿(mǎn)足產(chǎn)業(yè)客戶(hù)入庫需求。目前,鄭商所已經(jīng)動(dòng)員協(xié)調19家PTA期貨交割倉庫做好入庫、申請資料掃描傳遞等工作,確保業(yè)務(wù)運行效率。
為做好疫情防控期間交割服務(wù)工作,滿(mǎn)足PTA現貨產(chǎn)業(yè)風(fēng)險規避需求,鄭商所及時(shí)制定相應措施確保倉單業(yè)務(wù)正常運作。
一是協(xié)調交割倉庫做好交割工作,鄭商所及時(shí)完成交割倉庫疫情防控調查和復工復產(chǎn)時(shí)間,發(fā)送《疫情期間*交割倉(廠(chǎng))庫有序開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)的要求》,協(xié)助交割倉庫做好入庫、倉單注冊申請資料傳遞等工作及倉儲費發(fā)票延遲流轉事宜。
二是充分保障交割庫容,為滿(mǎn)足產(chǎn)業(yè)客戶(hù)入庫需求,及時(shí)增設了PTA交割廠(chǎng)庫,廠(chǎng)庫倉單生成時(shí)避免了入庫環(huán)節,提升倉單生成效率。
三是增加臨時(shí)存貨點(diǎn)。由于現貨庫存的變化,PTA期貨倉單量具有顯著(zhù)的周期性,鄭商所積極探討推進(jìn)新模式,增加了臨時(shí)存貨點(diǎn),確保PTA期貨交割基準地,滿(mǎn)足部分產(chǎn)業(yè)客戶(hù)入庫需求。四是增設免檢品牌,降低倉單生成成本。
業(yè)內人士認為,作為國內期貨市場(chǎng)*個(gè)上市的化工品種,PTA期貨是*個(gè)實(shí)現期貨期權、境內境外、場(chǎng)內場(chǎng)外全覆蓋,期現貨高度貼合的化工品種。PTA期貨成交持倉高、倉單流通好、市場(chǎng)功能有效發(fā)揮,在復工復產(chǎn)時(shí)期,PTA期貨市場(chǎng)充分體現了價(jià)格發(fā)現等功能,生產(chǎn)企業(yè)通過(guò)倉單流轉拓展了銷(xiāo)售,下游聚酯企業(yè)建立虛擬庫存籌備了原料,幫助聚酯產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)現了穩健運營(yíng)。
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