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從25家科創(chuàng )板上市企業(yè)看投資機遇、2440牛市與新時(shí)代的開(kāi)啟
【紡織服裝機械網(wǎng) 國內新聞】
2019年7月22日，科創(chuàng )板首批25家上市公司將在上交所正式亮相，他們分別是華興源創(chuàng )、睿創(chuàng )微納、天準科技、容百新能源、杭可科技、光峰科技、瀾起科技、中國通號、福光股份、新光光電、中微半導體、交控科技、心脈醫療、樂(lè )鑫信息、安集微電子、方邦電子、瀚川智能、沃爾德金剛石、南微科技、天宜上佳、航天宏圖、虹軟科技、西部超導、鉑力特增材技術(shù)、嘉元科技，其中大部分的企業(yè)財華社前期均做過(guò)分析。
于投資者而言，大家關(guān)心的話(huà)題還是這批25家科創(chuàng )板企業(yè)的發(fā)行價(jià)格以及對應的市盈率、所述的行業(yè)題材以及未來(lái)的機會(huì )空間，那么對此我們有必要梳理一下：
以上25家公司中，發(fā)行價(jià)格高的是來(lái)自上海的樂(lè )鑫信息，發(fā)行價(jià)低的是來(lái)自北京的中國通號，市盈率高的是來(lái)自上海的中微半導體，市盈率低的是北京的中國通號，其次則是來(lái)自北京的沃爾德金剛石工具。
按照所屬的行業(yè)題材來(lái)劃分，分別有電子元件、*、鋰電池、半導體、交通物流、醫療器械、材料這7大類(lèi)，其相應的企業(yè)分別有5家、6家、3家、4家、3家、2家、2家。來(lái)自*行業(yè)的企業(yè)是多的，其中睿創(chuàng )微納是發(fā)行市盈率高的*企業(yè)；其次是來(lái)自電子元件的企業(yè)，這類(lèi)企業(yè)基本上都與手機產(chǎn)業(yè)相關(guān)，除了做激光投影的光峰科技和做汽車(chē)設備制造的瀚川智能，整體而言發(fā)行的市盈率低于*企業(yè)，而虹軟科技作為在嚴格意義上不能算作電子元件行業(yè)的智能視覺(jué)數據算法公司其74.41倍的發(fā)行市盈率是可以理解的；半導體的公司數量*三，這一產(chǎn)業(yè)的重要性相信投資者在經(jīng)歷過(guò)“中興華為”事件之后應有所意識，這也使得我們可以理解為什么發(fā)行市盈率高的公司出現在半導體行業(yè)。
排名靠后的行業(yè)則分別是鋰電池、交運物流、醫療器械、材料，實(shí)際上在上述材料的2家企業(yè)：方邦電子和沃爾德金剛石工具，從產(chǎn)業(yè)鏈上來(lái)看，他們應當亦劃分在電子元件之中，因為電磁屏蔽膜的主要應用是FPC，而FPC又主要應用在智能手機和平板電腦之中，而沃爾德的超硬刀具也主要應用在手機屏幕、電視平板電腦屏幕的切割上。
整體而言，以上的行業(yè)都屬于戰略性的新興產(chǎn)業(yè)，只不過(guò)從與各自行業(yè)自身的對比上，有的行業(yè)已經(jīng)開(kāi)始從成熟走向衰弱，而有些行業(yè)的發(fā)展才剛剛開(kāi)始。
于投資者而言，重要還是對價(jià)格與情緒的認識，我認為在近期的文章《行業(yè)空間有限的柏楚電子，市場(chǎng)因素決定了股價(jià)未來(lái)1年的表現》中我們提到的維宏股份可以作為對這個(gè)問(wèn)題非常好的呈現：
在維宏股份的價(jià)值回歸中當然是存在情緒的泡沫以及對于這個(gè)行業(yè)認知上的泡沫的，情緒的泡沫體現在IPO不久后疊加市場(chǎng)的情緒有了非常亮眼的走勢，認知的泡沫則是沒(méi)有意識到行業(yè)空間的狹窄與緩慢的增速，只是單純的憑借高凈利率來(lái)判斷一家公司的科技屬性，所以呈現在股價(jià)之中的則是漫長(cháng)而艱難的價(jià)值回歸之旅。
所以情緒與價(jià)格的匹配永遠是投資者需要考慮的重要因素，不能因為這家公司具備的科技的基因就不考慮這個(gè)行業(yè)的空間、成長(cháng)速度以及終落地的利潤轉化情況。
我們都清楚一個(gè)時(shí)代的發(fā)展，個(gè)人所取得的成就，除了自身的努力，還要看時(shí)代潮流給予的推力，所以?huà)侀_(kāi)整體的環(huán)境來(lái)分析科創(chuàng )板，以及科創(chuàng )板的企業(yè)我們認為是不合適的，在財華社2019年的策略報告《2019年A股展望：低位波動(dòng)，彈性為王》中，我們認為2440以市場(chǎng)的反轉點(diǎn)位，是可以比肩1849、998、512的重要位置，基于這樣的分析我們就能明白，科創(chuàng )板上市的企業(yè)中一定會(huì )有不少會(huì )隨著(zhù)這輪牛市而冒出頭來(lái)的公司。
反過(guò)來(lái)說(shuō)，我們看美國市場(chǎng)的發(fā)展，自上世紀80年代后，美國的資本市場(chǎng)就進(jìn)入了的*牛市，擁有世界上活躍的長(cháng)牛資本市場(chǎng)，有著(zhù)敢冒險的風(fēng)投人士，這反過(guò)來(lái)造就了美國在科技領(lǐng)域的，蘋(píng)果、微軟、谷歌、亞馬遜、臉書(shū)，這些企業(yè)與他們的產(chǎn)品我們都耳熟能詳，那么反觀(guān)中國呢？
改革開(kāi)放40年，我們已經(jīng)生產(chǎn)了*幾乎絕大部分的日常用品，從海爾、格力、美的這樣的中端制造到華為、大疆、中科曙光這樣的制造，中國要有質(zhì)量向美國發(fā)起沖擊，必須在創(chuàng )新領(lǐng)域與美國一同競爭，而競爭所需要的源頭活水就是優(yōu)勝劣汰、誰(shuí)強誰(shuí)牛的資本市場(chǎng)，現在的產(chǎn)業(yè)發(fā)展已經(jīng)到達了向高科技產(chǎn)業(yè)進(jìn)軍的階段，亦是不進(jìn)則退的階段。
顯然，2440的這輪牛市，與科創(chuàng )板的發(fā)展是密不可分的，我們需要新鮮的血液為國家的進(jìn)一步發(fā)展注入新的活力，而不僅僅只是停留在溫酒娛樂(lè )的安康生活之中，個(gè)人與企業(yè)和國家命運之輪的轉動(dòng)依然是需要奮斗來(lái)爭取的。
在戰略上我們立足于大的背景考慮這25家批上市的科創(chuàng )板企業(yè)，在戰術(shù)上我們不能因為氣血旺盛而喪失對于價(jià)格、價(jià)值、情緒的三角判斷，戰略樂(lè )觀(guān)、戰術(shù)謹慎是我對于科創(chuàng )板企業(yè)的判斷與選擇，讓我們拭目以待，這出新時(shí)代的劇幕已開(kāi)始拉起！
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