直播回放
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當前PTA裝置開(kāi)工高位，供應充裕庫存累積，加上市場(chǎng)情緒受宏觀(guān)環(huán)境的影響，利空頻頻。
但是，近日受下游聚酯產(chǎn)銷(xiāo)好轉提振，PTA一改往日的頹勢，市場(chǎng)價(jià)格有所上漲，現市場(chǎng)對此次反彈高度存疑。那么在現階段情況下，PTA行情將如何演繹呢？
上游表現相對樂(lè )觀(guān)
目前，CFR中國PX價(jià)格為870美元/噸，短短1個(gè)月的時(shí)間內，下跌了130美元/噸。大煉化時(shí)代到來(lái)，話(huà)語(yǔ)權強的PTA生產(chǎn)企業(yè)都在加緊建設PX裝置。
一直以來(lái)，從PX到PTA再到聚酯的產(chǎn)業(yè)盈利多集中于PX端，頭重腳輕的格局在2019年受到PX產(chǎn)能投放的影響得以改變。從價(jià)差的角度看，當前PX和石腦油的價(jià)差在300美元/噸的低位徘徊，難以深跌。同時(shí)，在PX裝置投產(chǎn)前期，財務(wù)費用較高，企業(yè)顯然也不希望PX價(jià)格跌得過(guò)快。因此，上游繼續讓利空間的有限，PX進(jìn)一步深跌的可能性不大。
開(kāi)工率居高不下
截止上周，PTA平均開(kāi)工率在86.4%，較上期上升1.6個(gè)百分點(diǎn)。裝置方面，四川能投化學(xué)PTA裝置投料試車(chē)，上海石化40萬(wàn)噸、蓬威石化90萬(wàn)噸PTA裝置停車(chē)檢修，PTA廠(chǎng)家庫存在4天左右。
下游高需求或難持續
目前市場(chǎng)心態(tài)依舊謹慎，5月底終端坯布庫存在40天左右，坯布去庫存壓力較大。
織機開(kāi)工負荷降至75%左右，若坯布去庫存不順利，則織機開(kāi)工負荷將繼續下降。終端工廠(chǎng)階段性補貨之后需要時(shí)間消化滌絲庫存，市場(chǎng)缺乏持續性利好支撐滌絲高產(chǎn)銷(xiāo)，推測5月底至6月上旬滌絲產(chǎn)銷(xiāo)將重新進(jìn)入低迷期。市場(chǎng)心態(tài)謹慎，普遍不看好滌絲高產(chǎn)銷(xiāo)的持續性。
總體而言，終端需求不佳，聚酯企業(yè)利潤恢復需要更多時(shí)間，傳導至PTA盤(pán)面，表現為價(jià)格缺乏上行動(dòng)力，雖下游滌絲產(chǎn)銷(xiāo)回升，但或曇花一現，所以預計短期內PTA或繼續低位震蕩走勢。
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